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不一定是平价发行。

平息债券是指利息在期间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

平价债券是指以面值发售的债券。

债券按发行价格是否根据面值发行分为平价债券、溢价债券、折价债券。溢价发行的债券，票面利率大于市场利率，发行价格高于面值；折价发行的债券，票面利率低于市场利率，发行价格低于面值；平价发行的债券，票面利率等于市场利率，发行价格等于面值。之所以债券有不同的发行方式，主要是为了调剂固定在票面上的票面利率与不断变化的市场利率对发行方和投资方的利益，也就是说由于票面利率事先印刷在票面上，发行时如果与市场利率不一致，会影响债券能否发行成功。假如票面利率高于市场利率，这会引起投资者争相购买，因为获得的利息多，但对于发行方而言，将来要支付高于市场利率的利息，为了弥补将来支付高利息的损失，发行方会提高债券发行的价格，因此发行价格会高于面值；反之，如果票面利率低于市场利率，投资者不会购买该债券，为了吸引投资者，发行方就会降低发行价格，使得发行价格低于面值。

平息债券的估价公式

平息债券价值=未来各期利息的现值+面值(或售价)的现值

如果平息债券一年复利多次，计算价值时，通常的方法是按照周期利率折现。即将年数调整为期数，将年利率调整为周期利率。

平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券。这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付，因此也称为“零息债券”。

纯贴现债券价值的计算公式如下：

V=本金×（P/F，r，n）

债券溢价发行的原因

债券溢价发行，是指债券的发行价格高于其面值。这种现象的产生基于多个因素。

一、市场利率与债券利率的差异

当市场利率低于债券利率时，债券溢价发行的情况较为常见。这是因为，对于投资者而言，购买该债券意味着可以获得更高的利息回报。为了补偿这种差异，发行方会设定一个高于面值的发行价格。

二、新发行债券的信誉溢价

新发行的优质债券，由于其背后有良好信誉的发行方和稳定的收益预期，往往会受到市场的追捧。这种情况下，投资者愿意支付高于面值的溢价来购买这样的债券，以获得相对稳定的投资回报和较低的风险。

三、债券的流动性考虑

某些债券由于其流动性较好，即使在市场利率波动的情况下也能迅速买卖。这种流动性溢价促使投资者愿意为这类债券支付更高的价格。因此，为了平衡这种流动性优势带来的溢价，债券会以高于面值的价格发行。

四、债券的期限结构

长期债券由于其期限较长，面临更多的不确定性和风险。为了补偿投资者因持有长期债券而承担的风险，发行方往往会选择溢价发行。此外，一些特殊类型的债券，如可转换债券，由于其具有转换为股票的权利等特殊性质，也可能导致溢价发行。

综上所述，债券溢价发行是市场多种因素共同作用的结果。它反映了市场对债券未来表现的预期以及投资者对风险与回报的权衡。发行方通过溢价发行债券，能够成功筹集资金并平衡投资者所承担的风险与所期望的回报。

零息债券是折价发行的。

零息债券，顾名思义，是指存续期内不支付利息、只在到期日支付票面金额的债券，属于债券深度折价发行，在到期时按面值全额偿还本金，利息实际隐含在了折价当中。

零息债是复利计息的。例如，一年期面值1000元的债券，发行者折价以950元出售，到期按1000元面值赎回，50元的折价即为利息。

零息债券的特点

1.在发行日，深度折价发行

2.在持有期，不支付任何现金流量（没有利息）

3.在到期日，按面值一次性全额支付本金（只还本金）

零息债券也叫纯贴现债券，持有期间不支付利息，到期一次还本。零息债券价值计算公式为：零息债券价值=本金*复利现值系数

零息债券的到期收益率

零息债券的到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益。到期收益率又称最终收益率，是使从债券上获得的未来现金流的现值等于债券当前市场价格的贴现率。包括零息债券的到期收益率和零息债券的到期收益率。零息债券的到期收益率是不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑现。