优惠券变现合法吗?

随着银行理财市场竞争的日益激烈，为了让更多消费者在眼花缭乱的理财产品中选择自家产品，部分银行采取了发行各种形式的“代金券”“加息券”“返现券”的手段争夺市场份额。
不断推陈出新的“花式让利营销”从眼前利益来看确实让消费者尝到了甜头，但随着银行理财监管政策的不断完善，对理财营销手段的规制也日趋严格：
监管要求明确禁止“采取抽奖、回扣、赠送实物、代金权益”等方式销售理财产品；
“加息券”“返现券”或可视为实质上的“回扣”；
监管政策列举的营销行为“负面清单”之外，其他类似营销手段同样存在合规风险。
随着银行理财逐渐成为越来越多人实现财富增值的重要投资渠道，银行理财种类不断丰富，理财产品销售机构之间的市场竞争也变得激烈起来，各大机构为了吸引更多的理财消费者购买自家产品并留住理财老客户，在理财产品的营销策略上也是各展神通。如通过赠送礼物、积分返现的方式销售理财产品，以及针对新用户通过赠送代金券、加息券、返现券等方式吸引投资，对于消费者来说诸如此类的“花式让利营销”确实非常具有吸引力，各大销售机构为了取得竞争优势优惠力度也不断提升，消费者从购买理财产品中获得“额外利益”甚至成了一种消费习惯。
那么，银行理财销售机构的这种“花式让利营销”符合监管规定吗？
券”来获得一定金额的返现。
与直接采用抽奖、赠送礼品的销售方式相比，通过代金券、加息券、积分等方式让利消费者更具有一定的隐蔽性，但在《理财子销售新规》规定禁止馈赠“代金权益”后，销售机构推出的各种形式的“优惠券”“代金券”也将确定被纳入不合规销售的范围，另外，用赠送积分兑换商品的情况下积分也可视为一种代金权益，存在合规风险。
加息券、返现券从通常意义上理解无法归入已被监管政策明确列入黑名单的“抽奖、赠送实物、代金券”的范畴，“代金券”指消费者在购物时可以抵扣同样等值现金的一种权益，而“加息券”“返现券”并不是用来抵扣价款的，而是以正常价格购买商品后可以获取的额外收益。
那么，加息券、返现券是否可以认定为被监管政策明确禁止的“回扣”则是值得探讨的问题。
“回扣”是一个经济法中的法律概念，是商业贿赂的典型表现形式，《关于禁止商业贿赂行为的暂行规定》中对“回扣”的定义为“本规定所称回扣，是指经营者销售商品时在帐外暗中以现金、实物或者其他方式退给对方单位或者个人的一定比例的商品价款。”根据此条，通常在同时满足以下条件时便可认定成立回扣：
“资管新规”出台以来，促进资管行业的统一规范监管，维护资管产品之间的良性公平竞争，一直是监管部门追求的目标之一。而销售环节作为包括理财产品在内的资管产品真正实现其经济价值的重要环节，历来受到监管部门的格外重视，包括《理财新规》的附件“商业银行理财产品销售管理要求”对销售全流程作出了详细的规制，去年年底发布的《理财子销售新规》更是围绕销售环节发布的更严格的监管政策。
营销策略作为销售机构在市场竞争中获得优势的重要内容，必然无法脱离监管的视野。监管部门禁止采用“抽奖、回扣、赠送实物”等方式销售理财产品是出于以下角度的考量
1保障理财产品市场的公平竞争
理财产品销售已经越来越成为各大商业银行的核心业务之一，而商业银行之间实力差距悬殊，所推出的理财产品质量也参差不齐。
受到投资者欢迎的理财产品应当是定价合理、投资组合科学、各项服务规范的产品，而不是将产品本身之外的附加利益作为重要的宣传点。
如果脱离产品本身的“额外让利”已经成为理财产品市场竞争中的重要武器，不仅会使得消费者形成一种不健康的投资心态，长期以往更会导致理财产品发行机构花费在产品研发本身上的精力大打折扣，对于整个行业的健康长远发展是极为不利的。
2保护投资者权益
银行理财的客户群体大多为普通个人投资者，理财产品因为其相对稳定的收益、背靠银行的实力，成为老百姓替代存款的一种投资策略。
但大多数人并不是资深投资爱好者，特别是对于初入理财投资大门的理财新手，很容易在选择产品上容易被本文提到的“小恩小惠”所吸引。银行应当将更多关注对投资者风险承受能力的测评以及投资者权利的保护上，笔者认为这才是着眼未来、留住更多优质客户的必要选项。