证券行市形成

证券行市是资本收益的体现，投资者在购买证券时，关注的焦点并非证券本身的面额，而是其能带来的收益，期望获得超过市场利率的回报。因此，证券市场的价格主要受两个关键因素驱动：一是证券的预期收益，二是当时的市场利率。

证券价格与收益呈正相关，与利率成反比。在已知这两个因素的情况下，可以通过比较两者来推测证券的市场价格。股票和债券由于其筹集资金的性质和还本付息条件的差异，导致它们的市场定价公式有所不同。具体来说：

股票行市 = 股票预期收益 / 市场利息率

债券行市 = 债券到期收入（本金加利息）/ (1 + 市场利率 * 到期期限)

然而，这些公式仅为理论上的计算工具，并非实际交易中的精确指南。影响证券行市的实际因素非常复杂，包括证券的供求关系、通货膨胀率、国内外政治经济军事环境的变动等等。虽然这些公式为基本理解提供了框架，但若忽视这些复杂因素，定价错误是难以避免的。