能不能介绍下澳洲先买后付公司Afterpay?

先买后付（Buy Now Pay Later, BNPL）是一种消费者在购买商品时选择分期付款的方式。以一个$120的商品为例，BNPL的支付方式有两种：一种是首期$40，30天后支付$40，60天后支付$40，类似于蚂蚁花呗的免息分期；另一种是首期$0，30天后一次性支付$120，这类似于天猫的先买后付服务。

BNPL商业模式是基于消费者较好的偿还历史，提供灵活的付款方式，让消费者在负担得起的购物消费水平下享有分期支付的便利。消费者在销售点通过移动端申请，将订单金额分成3-6期进行免息分期支付。对于消费者来说，BNPL服务降低了消费门槛，提供了免费分期的便利；但对于商户而言，提供BNPL服务意味着需要支付3-5%左右的佣金和额外的15-40ct交易费。

BNPL与信用卡有所不同，原理上类似于信用卡额度，但使用BNPL购物时没有分期费用，但若消费者忘记及时还款，则需要承担与信用卡相同的高额罚息。BNPL更多面向那些没有信用卡的用户，申请流程简单，无需核查信用和收入证明，实现秒批额度，而无需像申请信用卡那样经历漫长的等待和验证流程。

BNPL如果做好风控和回款管理，有可能成为杀死信用卡的新兴消费金融产品，尤其是在东南亚区域。澳大利亚的BNPL明星公司Afterpay就是这一趋势的代表。在澳大利亚，30%的人使用BNPL服务，不少知名服务商在澳大利亚证券交易所上市，包括Afterpay (ASX:APT)、Zippay (ASX:Z1P)、Sezzle (ASX:SZL)、Splitit (ASX:SPT)、Openpay (ASX:OPY)等。这些公司的股价飙升，其中Afterpay从2017年上市的$1飙升至2020年的$100，市值达到$28bn。尽管其他公司近年来表现也很强劲，但从近期表现来看，Afterpay依然独占鳌头。

Afterpay的产品功能强调秒批额度、4期免息分期付款，不收取额外费用。公司由Nick Molnar和Anthony Eisen两位创始人于2014年创立，并于2016年5月上市，当时股价为$1。在2019年获得Coatue2亿美元投资，2020年获得腾讯投资3.9亿美元，占股5%。到2020年，Afterpay实现了$11.1bn收入，商户数量增长了72%，用户数量增长了116%，在四个市场（澳大利亚、新西兰、英国、美国）拥有约1000万用户和55,400合作商户。其中，在澳大利亚和新西兰市场，用户数量约为330万，商户数量约为40,000。公司目标是到2022年实现$20bn的收入。

Afterpay的收入来源主要是收取商家的交易手续费和逾期还款的用户支付的罚息。然而，Afterpay面临来自支付巨头，如Paypal、Mastercard和Visa的挑战。Paypal的AI等技术能力在技术背景方面对Afterpay形成强力压制。Splitit（ASX:SPT）虽然历史更久，但与MasterCard及VISA签约合作，将分期支付产品推向全球，考虑到这两家全球最大的信用卡拥有近20亿用户，Splitit的竞争力不容小觑。

监管是Afterpay面临的另一大挑战。澳洲交易分析和报告中心Austrac在2019年6月对Afterpay进行反洗钱法违反调查。同时，澳洲证券和投资委员会ASIC持续关注支付平台对消费者可能带来的潜在风险，并认为Afterpay属于金融服务，需要申请牌照。此外，在2020年3月，Afterpay在美国败诉，需支付100万美元的退款和罚款。值得注意的是，提供BNPL服务的公司还包括美国的Affirm、Sezzle、Splitit，澳洲的Zippay、Openpay，英国的Klarna、Clearpay、Laybuy，印度的Lazypay、Simpl，印尼的Tokopedia OVO PayLater等。